□ 經(jīng)濟(jì)日報(bào)記者 姚 進(jìn)
近日，國家外匯管理局公布的最新外匯儲(chǔ)備規(guī)模數(shù)據(jù)顯示，截至今年10月末，我國外匯儲(chǔ)備規(guī)模為32176億美元，較9月末上升170億美元，升幅為0.53%。至此，外匯儲(chǔ)備規(guī)模已連續(xù)6個(gè)月位于3.2萬億美元之上，總體保持穩(wěn)定。
對(duì)于10月外匯儲(chǔ)備規(guī)模變動(dòng)的原因，國家外匯管理局副局長、新聞發(fā)言人王春英介紹，10月我國外匯市場供求保持穩(wěn)定，跨境收支交易理性有序。國際金融市場上，受新冠肺炎疫情持續(xù)蔓延、主要國家財(cái)政政策和貨幣政策預(yù)期等因素影響，美元指數(shù)微跌，主要國家金融資產(chǎn)價(jià)格漲跌互現(xiàn)。外匯儲(chǔ)備以美元為計(jì)價(jià)貨幣，在匯率折算和資產(chǎn)價(jià)格變化等因素綜合作用下，當(dāng)月外匯儲(chǔ)備規(guī)模上升。
“10月外匯儲(chǔ)備規(guī)模上升，主要由估值因素導(dǎo)致。”中國民生銀行首席研究員溫彬表示，匯率變動(dòng)方面，美元匯率指數(shù)小幅震蕩。非美元貨幣對(duì)美元走勢出現(xiàn)分化，英鎊上漲1.5%，歐元下跌0.2%，日元下跌2.3%。資產(chǎn)價(jià)格方面，主要國家金融資產(chǎn)價(jià)格漲跌互現(xiàn)，標(biāo)普500指數(shù)上漲6.9%，歐元區(qū)斯托克50指數(shù)上漲5.0%，日經(jīng)225指數(shù)下跌1.9%。外匯儲(chǔ)備以美元計(jì)價(jià)，綜合考慮匯率折算和資產(chǎn)價(jià)格變化影響，我國外匯儲(chǔ)備規(guī)模有所上升。
光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認(rèn)為，從外匯儲(chǔ)備月度數(shù)據(jù)波動(dòng)原因看，主要受匯率及資產(chǎn)價(jià)格短期波動(dòng)影響，其中，美元和美債價(jià)格波動(dòng)影響相對(duì)較大。170億美元約占3.2萬億美元的0.53%，波動(dòng)幅度較小，遠(yuǎn)不及10月美元、美債波動(dòng)的劇烈程度，尤其是美債短端和長端利率。數(shù)據(jù)顯示，我國外匯儲(chǔ)備規(guī)模走高，主要受資產(chǎn)估值變動(dòng)影響，10月主要國家金融資產(chǎn)價(jià)格整體有所上漲。
此外，真實(shí)貿(mào)易和跨境資本流動(dòng)預(yù)計(jì)對(duì)外匯儲(chǔ)備規(guī)模形成貢獻(xiàn)。“目前，全球經(jīng)濟(jì)整體恢復(fù)，主要經(jīng)濟(jì)體保持了較高的經(jīng)濟(jì)景氣度，美國制造業(yè)PMI指數(shù)重回60%之上，歐元區(qū)制造業(yè)PMI指數(shù)接近60%，日本制造業(yè)PMI指數(shù)也為近期高位。國外經(jīng)濟(jì)的持續(xù)恢復(fù)帶動(dòng)我國外需較強(qiáng)，近期出口保持較快增長。同時(shí)，北向資金保持凈流入態(tài)勢，10月凈流入超過300億元。這些因素都對(duì)我國外匯儲(chǔ)備規(guī)模保持穩(wěn)定形成了支撐。”溫彬稱。
今年以來，我國外匯儲(chǔ)備規(guī)模顯著呈現(xiàn)“穩(wěn)”的特征，一直在3.2萬億美元附近波動(dòng)。對(duì)此，周茂華認(rèn)為，這反映出跨境資本流動(dòng)至少?zèng)]有“大進(jìn)大出”，跨境資本理性有序；我國外匯儲(chǔ)備規(guī)模波動(dòng)幅度遠(yuǎn)不及全球金融市場波動(dòng)幅度，也在一定程度上反映出目前我國外匯儲(chǔ)備的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)較為合理。
對(duì)于今后的外匯儲(chǔ)備規(guī)模趨勢，王春英表示，當(dāng)前新冠肺炎疫情持續(xù)反復(fù)，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇面臨較多不穩(wěn)定因素，國際金融市場波動(dòng)較大。但我國經(jīng)濟(jì)延續(xù)恢復(fù)態(tài)勢，具有強(qiáng)勁韌性和巨大潛力，將為外匯儲(chǔ)備規(guī)模保持總體穩(wěn)定提供支撐。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，外匯儲(chǔ)備規(guī)模將繼續(xù)保持穩(wěn)定。我國經(jīng)濟(jì)延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)位于合理區(qū)間，經(jīng)濟(jì)基本面整體向好，外匯儲(chǔ)備規(guī)模具有穩(wěn)定基礎(chǔ)。在外需較旺的帶動(dòng)下，我國出口有望保持良好態(tài)勢，國際投資者看好人民幣資產(chǎn)前景，證券投資保持凈流入態(tài)勢，為外匯供求和國際收支保持基本平衡奠定了基礎(chǔ)。
“同時(shí)也要看到，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中的不穩(wěn)定不確定因素仍然較多，通貨膨脹升溫，主要經(jīng)濟(jì)體政策預(yù)期轉(zhuǎn)變，國際金融市場波動(dòng)加大，美聯(lián)儲(chǔ)確定開始削減購債規(guī)模，全球流動(dòng)性環(huán)境面臨逐漸收緊風(fēng)險(xiǎn)。國內(nèi)部分地區(qū)疫情持續(xù)演變，對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程形成干擾，能源價(jià)格上漲推動(dòng)PPI上升，對(duì)部分企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營形成沖擊。”溫彬說，宏觀政策要繼續(xù)做好跨周期調(diào)節(jié)，加大力度提振內(nèi)需，繼續(xù)加大結(jié)構(gòu)性支持力度，幫助企業(yè)應(yīng)對(duì)生產(chǎn)成本上升影響，并做好應(yīng)對(duì)內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)沖擊的準(zhǔn)備。
“投資者需防范外匯市場波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)需樹立匯率風(fēng)險(xiǎn)中性理念，最大限度降低外匯波動(dòng)對(duì)企業(yè)經(jīng)營干擾；同時(shí)，要有效引導(dǎo)市場預(yù)期，理性看待短期外匯市場波動(dòng)等。”周茂華表示。
